最近有新朋友刚接触网叔，
偷偷在京东金融搜索了一下“网叔点财”，
发现网叔在京东上的投顾组合，港股组合和全球组合表现非常不错！
港股收益率40.42%，全球组合收益24.26%。
于是不禁心里纳闷：
为啥网叔最近不发车这两个组合？
手都快按不住了，想自己加仓。
额……
你以为网叔是基金圈的“明星经理”啊！？
业绩一好，就开始拿来“骗”规模？
说句难听的，公募基金最大的弊端，就是“顺着人性”，在高位疯狂卖产品。
甚至很多机构干脆“破罐破摔”：你们爱追涨，那我就安排不同策略、撒大网、赌业绩，成一个就包装成明星经理，然后拿着高位业绩来收割。
你只要买，我就赚钱，至于你亏不亏——不重要。
结局，自然一地鸡毛。
这种只能干一锤子的买卖，对网叔来说，实在不值。
投资，从来都是反人性的游戏。
市场永远是少数人赚多数人的钱。
真正能赚到的，往往是“卖在人声鼎沸处，买在无人问津时”的人。
如果靠看历史业绩就能赚钱，那人人都是富豪了。
直接买明星基金经理的产品就好了，哪还有亏损一说！？
现在涨得好，不等于未来继续涨。现在跌得惨，也不代表未来没机会。
过去走势，谁都能看到，却没什么用——
未来走势，才是决胜关键。
1.0
为什么这两个组合不发车？
下面说点专业的。
（1）为什么现在不加仓港股组合？
跟医药组合一样，港股我们已经布局得差不多了，目前仓位是54%。
上一次发车，是关税战大跌那阵子，属于明显的“黄金坑”。
现在，港股的核心权重股估值仍偏低，不算贵，但也谈不上便宜。
我们的仓位已经有不少了，
如果继续上涨，我们也能吃到；
如果出现回调，还有足够“弹药”继续低位布局。
所以现在就静观其变了……
（2）为什么现在不发车全球性组合？
全球组合一直没发车，原因很简单：
网叔对美股顾虑不少。
主要有三点：
(1) 估值贵。
纳指100的市盈率是34.77，处于79.00%分位；
标普500的市盈率是27.48，处在83.64%分位。
即使考虑到AI产业革命带来的估值扩张，当前估值仍然偏贵。
(2) 交易结构“怪”。
最近这波反弹，主力是散户，不是机构。
摩根大通的报告显示，有些交易日散户交易量占比高达36%，创历史新高。
机构反而谨慎，这种结构不健康。
(3) 基本面存疑。
目前，美股估值逼近周期高点，未来走势主要看企业盈利。
但在新一轮关税下，是通胀抬头还是利润缩水，还不清楚。
所以，虽然目前看着涨得不错，但这个位置入场能赚多少，并不明朗。
还是得等等。
还有一个问题，昨天有人看到网叔说创新药：短期震荡，长期牛市才刚开始。
于是就问，有没有场内医药的场内配置推荐？
想这波震荡结束后，场内小资产做个波段。
网叔的答案是，可以考虑恒生医药ETF（159892），它跟踪的是恒生生物科技指数，也就是创新药。
前十大持仓占比约60%，基本都是港股创新药龙头。
今年以来已涨超50%，
如果想买，建议逢低慢慢买，别一把梭哈。
做波段一定要把握好节奏。
不过，恒生医药ETF（159892）经常有一点点折价（一般不到1%），
算是个场内玩家“小福利”。
2.0
最近网叔在管组合的时候，发现一个很有意思的现象：
很多人在赛道底部，一会买，一会卖，一会又买，一会又卖……
来回折腾。
像极了勤劳的小蜜蜂。
沟通了几个朋友，背后的原因大概有两种：
第一种情况，买了消费，但是发现短期没涨多少。
不知哪里学了一个概念“持有的时间成本”，只要持有的基金没有马上涨，就是持有时间成本高。
于是就忍不住，一会儿换成医药，因为创新药起来了。
一会儿又换科技，因为科技最近涨的多……
第二种情况，就是今年跟着网叔在港股、医药上赚了一波，预期拉高了，就以为网叔专门带着大家做轮动，赚快钱。
然后没轮动起来，就等不及乱动了。
真的误会大了！
我们的投顾组合从底层设计起，就是为了“用时间换空间”，抓大周期的大机会。
进出频繁的轮动操作，看着热闹，其实收益未必高，费心又费力。
网叔常说，核心三点：
“好资产、好周期、好价格”。
在周期底部，用便宜价格买入优质资产，埋伏等待业绩上涨+估值修复，这样才能用最少的精力，换最大的收益。
胜率高，赚钱的空间大。
当然，坏处就是，可能要熬一段没人理的日子。
虽然我们一直在优化买入的点位，时机，但注定，选择了好价格，往往意味着要耐得住寂寞。
今年在港股、医药上这么快就赚一波，说实话，靠的是运气。
不是谦虚，是真的。
在这个投资体系下，赚钱是水到渠成。
但赚钱这么快，一定是运气，我们不能高估自己。
不过，这套体系的妙处就在这儿：
运气差，赚慢点；运气好，赚快点；正面赢，反面输不多。
别管运气来不来，我们都能应对。
另外，这个体系里，有两个时点最忌讳折腾：
以沪深300 为例，
大多数行情，都是横盘-突破-再横盘-再突破，没有一蹴而就的。
底部等不及卖，卖着卖着就卖飞了。
顶部等不及买，买着买着就买在半山腰。
真正的拉升，可能就是几天时间。要想赚钱，最关键是：
雷劈下来的时候，你要在场。
3.0
那么，换个投资体系操作，
一年中各种五花八门的机会，能不能都把握一下呢？
理论上可以的，完美剧本是这样的：
1月初，买入机器人ETF，拿到2月底，赚40%。
2月底，完美切换黄金ETF，拿到4月，赚20%。
4月直接切换成创新药ETF，6月初抛掉，赚60%。
然后换军工ETF，拿到现在，赚10%。
今年，你的收益率=1.4×1.2×1.6×1.1=2.96，累计涨幅196%。
可现实中，有多少人真的做到了？
说句难听的， 99% 的人连这个涨幅的 25%都没抓住……
为什么？
因为你总是YY 在行情的一开始，你就已经梭哈满仓了。
但通常，一个赛道你能看出来有行情，可能已经涨了15-20%。
这个过程，具体讲，涨10%-15%，你发现它赚钱。涨20%，你确认行情好，才会跟。
而且拿到顶部往往至少回撤10%，你才会选择撤……
等你“确认”机会，已经太晚；
等你“回撤”出场，利润被吞得差不多了。
举个例子：
如果一个赛道一轮上涨是40%，实际你的空间只有 1.4×0.9÷1.2=1.05，也就是5%的收益率。
即便空间是60%，你也只有1.6×0.9÷1.2=1.2，20%的收益率。
发现没，看起来涨的很厉害，你追涨，实际也赚不到多少钱！
你觉得自己能赚钱，其实只是因为你数学不好，不会算。
那么问题来了，怎么“轮动”才行？
答案：提前广撒网，严格止损，频繁试错。
截断亏损，让利润奔跑。
靠少数大胜，覆盖多数小亏。
但这很难，需要你不断止损没机会的赛道，每次割，都亏3-5个点。
真想要做好，
这要求你有铁一样的纪律、岩石般的心态，还得有职业级的操作能力。
4.0
现实中的大赢家，往往是凤毛麟角的天才。
大多数人，只能赚“合理的钱”。
以10年为周期，无论是公募还是私募，年化10%的产品屈指可数。
以公募为例，按照这个标准去筛选，目前一共有272 只基金符合标准。
分母是多少呢？15914 只基金，占比1.7%……
换句话说：只要你一年能赚10%，就已经击败98%的基金经理了。
听起来不难，但做到非常难。
太多人看不上年化10%，总想着翻倍、暴富，最后反而成了股市里的肥料。
赚“合理的钱”，前提就是：
不贪!!!
别贪自己看不懂、能力圈之外的机会。
其实做人也一样，活得不贪，日子才稳。
这样大概率可以有一个饱满而幸福的人生。
大部分的婚姻失败，要么女人贪，要么男人贪，要么两个人都贪。
很多人中年一事无成，往往也是因为既想赚快钱，又懒得踏实积累，连一样像样的本事都没有。
慢慢来，别急啊！
坚持做正确的事，时间自然会给你回报。
共勉！
